本文作者:豹投資

公司簡介:

維熹(3501)主產業包括電子零件元件、電路連接,為正崴集團之連接線廠,擁有自創品牌「普樂購」,資訊及電器類電源線組佔營收最多,約佔8成,原物料來自國內外供應商,銷售地區橫跨亞、美、歐,美洲與亞洲佔比最多。

2020年營運概況:

維熹(3501)產品應用領域廣,客戶較為分散,其垂直整合能力強,產品由電源線、電子線、開關、插座等產品,延伸至電源管理模組產品,例如延長線組、轉接組品、運輸工具用電源傳輸線等,不過值得注意的是由於NB領域競爭者多,,故獲利不佳,公司近年已逐步退出NB領域,目前僅有出貨Server與印表機領域。

依產品應用別區分,2020年各領域佔營收比重分別為家電41.3%、消費性17.7%、通路貿易15.2%、機電12.7%、PC 4%、其他9.1%。而看到2020年營收表現,可以從下表看出其一收逐季成長,其中3Q20營收為14.16億元,QOQ+29.2%,主要因營收規模增加,本業獲利優於預期,另因競爭對手墨西哥廠區受新冠疫情影響而停工,讓維熹3Q20家電供貨比重增加,帶動營收成長,加上呆滞料出售之存貨回升利益挹注使得毛利率提升至27.3%,稅後淨利則為1.91億元,QOQ+85.9%,稅後EPS為1.61元。

(圖片來源:豹投資PRO)

(圖片來源:豹投資PRO)

看到4Q20表現,受中美貿易戰影響,维熹4Q19流失部分訂單,加上受新冠疫情影響,且美系客戶充電器轉接頭訂單減少,使得消費電子領域出貨不佳,第四季營運成長不顯著,不過因美國網路電商訂單成長,整體營收較去年同期相比仍表現較優異,Q4營收為17.35億元,季增22.53%,在毛利率方面,則受到銅價上漲與匯率不利影響,低於3Q20水準。

(圖片來源:豹投資PRO)

營運現況:

接著看到維熹(3501)近兩個月營運表現,首先看到1月,受惠銅價上漲,連接器商品報價上升,挹注營收,讓1月營收維持高水準來到4.37億元,月增3.23%,年增53.86%,至於2月則受工作天數較少影響,且在無較大業外收支下,營收月減32.53%僅2.95億元。預估維熹1Q21營收為11.3億元,QOQ-9.6%,,稅後淨利則為1.13億元,稅後EPS為0.95元。

(圖片來源:豹投資PRO)

未來發展:

展望未來,預計維熹(3501)在車用連接線、低軌道衛星相關連接線、戶外LED燈線束將有不少訂單,其中車用領域近兩年營收比重為1%~1.5%,2020年提升為4%~5%,加上公司與台灣電源供應器廠商作,取得某車廠電動車隨車充電器的電源線訂單,2Q20末已開始出貨,預期2021年可取得另一車廠之訂單。另外也接獲某美系廠商低軌道衛星相關連接線訂單,已有小量測試訂單出貨,客戶若正式營運,預期未來數年將有顯著營收貢獻,將成為營運主要成長動能。

小結:

受惠產品領域廣,2020年整體營收逐季成長,低軌道衛星相關連接線以及車用領域將挹注未來數年營運。

補充:

使用豹投資PRO,可以清楚地看到圖表化的財務報表,其中個股頁面中有提供四種分析功能,財務、財報、籌碼及技術分析,而從成長能力分析圖可看到,由於本業獲利優於預期,第三季的營業利益率、毛利率、稅後淨利都由於前年同期。同時,從每股盈餘概況可看到,由於營收規模增加,另因競爭對手墨西哥廠區受新冠疫情影響而停工,讓維熹3Q20家電供貨比重增加,使得第三季EPS來到1.61元,年成長16.67%。

(圖片來源:豹投資PRO)

(圖片來源:豹投資PRO)

最新消息:

最後推薦幾篇相關的文章或資料:

  1. 個股研究-亞翔(6139)營運解析
  2. 維熹(3501)健康嗎?來看看它的健診報告吧
  3. 近期關注消息-半導體產業
  4. 電動車躍居市場主流,加百裕(3323)價量齊揚強攻漲停!
  5. 個股研究:頎邦(6147) 近期觀察

🎯專業的台股投資工具,開放免費試用15天!立即申請試用豹投資PRO:https://reurl.cc/WEzARZ