本文作者:豹投資

今日市場焦點

在昨天中美雙方對於貿易戰的態度和緩下,國際股市經歷了前一天的騷動後開始收紅;亞股香港恆生外也多收紅,其中上證、深證各別漲幅都在 1%以上最為亮眼;日經漲幅也近 1%。恆生指數在香港衝突日趨加劇下走跌作收,尤其林鄭的談話透露出港府對於抗議民眾強硬的態度。台股則是盤中一度走高上攻但尾盤幾乎是平盤作收,成交量上也沒有起色。昨天市場傳出 GlobalFoundry 對佔台股權值 20%的台積電提出訴訟,禁止其 7 奈米產品銷售到美國市場,盤中台積電股價將近平盤,並沒有什麼波動;不過昨天台積電日成交金額超過台股 10%;近五個交易日來台積電日成交值約佔大盤的 3-7%。暗示了市場資金對於台積電的展望有些不確定性。

在中美談話緩和之際,雙方並沒有提出任何具體作為;國際市場在一日行情後,昨晚的道瓊以及 Nasdaq 皆是開高走低收黑,跌幅分別為 0.47%以及 0.34%。避險市場上,黃金收漲近 1%、日圓小幅度上揚、十年期公債殖利率走跌維持在 1.48%的低檔。然而美國原油協會(API)公布上周的美國原油庫存減少 1,110 萬桶低於市場預期的消化 210-240 萬桶,這使得油價漲幅接近 3%;代表總體需求沒有想像中的疲弱。

在這多空交雜的數據中,台股承受香港問題、台積電訴訟烏雲在前下,整體指數的表現不易,但個股表現仍有空間,尤其在供應鏈版圖變化的受惠公司。

台灣人在路透

香港抗爭

Hong Kong violence becoming more serious, but government in control, says Lam (Reuters 8/27 US date)-香港特首林鄭對媒體表示香港抗爭有越演越烈的情形,但政府仍有信心能穩定局面。林鄭並表示雙方的對話是必要的,但目前還不是對的時機。香港的抗爭行動已經開始有警方使用槍枝,政府的維穩行動有升級的趨勢;然而雙方的共識幾乎是零。香港陸續資金外逃的情形也不斷加劇,移民紐奧的代辦機構近期詢問度增加 30-50%以上。不論香港的發展是短時間劇烈惡化或是長時間拖下去,由香港發展出的金融風暴風險都將提高,對於也在區域內的台灣市場影響必然存在。

南海爭端

Pentagon accuses China of “bullying tactics” in waters off Vietnam (Reuters 8/27 US date)-美國國防部對於近期中國調查船隻再一次地非法進入越南海域的探勘行為表達不滿;中國及越南在南中國海有領土爭議,中方探勘及運油船隻長期有非法進入越南領海的行為。南中國海據調查蘊藏有豐富的原油,這也是為什麼中國調查船隻不斷進入該領域的原因。儘管這個議題很少被白宮拿來作為談判的籌碼,但鑑於美國國防部在中美貿易態度緩和之餘發表對中國南中國海的言論,這將替中美貿易戰緩兵的氛圍添加一些不確定性。

中美貿易

Trump says confident China sincere about wanting a trade deal (Reuters 8/27 US date)-Trump 回應劉鶴對於中美雙方應該要冷靜找出紛爭解決之道的言論;他並表示過去幾個月來中國承受到很大的經濟壓力,已經有 300 萬的工作消失,如果雙方持續僵持下去,很快中國境內就會有超過 300 萬個工作消失。Trump 在中美貿易戰中一直都仍處於主導的角色,中方的反擊至今規模仍不成正比,雙方的歧見底層來自於政治價值的不同,短期很難有根本的解決;打打停停將會是長期的發展,然而 Trump 的態度變化很快,預期短時間內會有任何影響市場的言論或動作很困難,但謹記中美貿易問題的根本歧見不會因為貿易逆差弭平而解決。

半導體訴訟

GlobalFoundries seeks to ban U.S. import of TSMC clients’ products (Reuters 8/27 US date)-GlobalFoundry 控告台積電在7奈米產品侵權,要求美國禁止進口相關產品。實際上受影響的產品別尚不清楚,不過 GlobalFoundry 之前宣布退出 7 奈米市場,並聚焦在 14 奈米的應用。估計這次訴訟是個策略性的目的;這次訴訟可能影響的 TSMC 客戶包括了AppleQualcommNvidia 以及聯發科等。台積電今天盤中的股價並沒有什麼波動。

非洲豬瘟

China’s Sichuan province to remove restrictions on pig farming (Reuters 8/27 US date)-中國四川省當局宣佈取消對於豬舍成立的限制,新的豬舍用地將開放開墾某些保護用地。中國四川是中國最大的產豬省份,17 年生產 6,500 萬頭,佔全中國 9%;而由於非洲豬瘟感染的原因,今年北京給四川省的目標是年產 4,000 萬頭。根據中國農業局的資料,今年豬隻產量將比去年少 1/3;豬肉價格也漲至歷史新高。儘管如此中美貿易戰下,中國仍然對美國牛肉、豬肉提高關稅;面對短缺的境內肉類蛋白質市場,加上與美國的矛盾。這將造成區域市場肉類蛋白需求的提高。

補充日韓貿易戰受惠股?

補充碎鏈受惠股(受中美/日韓貿易戰的半導體供應鏈影響?

台積電 (2330)、聯發科 (2454)、大立光 (3008)、欣興 (3037)、穩懋 (3105)、日月光 (3711)

補充非洲豬瘟相關個股?


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